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攻进特斯拉、戴森,台湾电池厂营收爆发!

发布时间:2020-07-12 浏览量:899人次
攻进特斯拉、戴森,台湾电池厂营收爆发!
美琪玛成立36年,始终都在冷门的化学产业,今年搭电动车风潮,忽然成为热门股。

10 年前,台湾是「电池王国」,产值名列全球第三大,仅次日本、韩国,全球最强的科技厂,如惠普、戴尔、苹果,以及台湾电脑厂宏碁、华硕,笔电电池订单几乎都下在台湾,养出一票年营收百亿元的公司。

抢进动力电池,跃身热门股

可是,这 10 年来,中国电池厂商崛起,吃掉全球约 3 成的锂电池市场,成为全球最大的「电池王国」,台湾占比已不到 10%;当手机取代笔电,苹果最夯的 iPhone,超过 6 成以上订单,选择下在中国电池厂,而非台湾。

但台湾电池厂没有一蹶不振,反而走出另一条不一样的路,今年业绩大爆发,他们掌握的秘密武器,就是「动力电池」。

工研院产经中心资深分析师吕学隆指出,「动力电池」和智慧型手机用的电池,虽都是可充电的「锂电池」,但内容物大不同。动力电池不像手机电池薄薄一片,而是装在圆筒或方筒内,电力可比手机电池强上数百倍,主要用在如特斯拉的电动汽车,或戴森的电动吸尘器上。

根据台湾电池协会资料,2016 年动力电池占全球锂电池出货量比率高达 53%,首度超越手机等用的电池。吕学隆表示,电动车是其成长主因。

供应特斯拉电池的,是日厂松下,不少台湾电池材料厂,透过供应松下原料,绕道打进特斯拉。例如康普、美琪玛,本来是低调的化学股,但前 8 个月营收累计年成长率分别达 19.5% 及 69%,今年股价各涨 194%、314%,美琪玛还因股价涨太兇,遭柜买中心列为警示股。

「动力电池材料,将占我们营收 5 成以上!」康普董事长柯基丞表示。康普和美琪玛是国内前两大氧化触媒厂,他们用到的钴、镍等金属材料,是动力电池要用的材料,也是他们营收、获利成长的「金矿」。

靠回收技术,成本压低一半

这两家公司,从冷门股,成功打进松下,变成发烧股,有两大理由:一是历史够久,二是赚回收财。

为什幺公司历史久是康普、美琪玛的优势?工研院材料与化工所所长彭裕民指出,历史悠久的电池材料公司,因长期掌握贵金属行情变化,知道何时逢低布局。

尤其,今年钴价大涨近 9 成,对手上握有低价原料的康普、美琪玛,营运偏多。

其次,康普、美琪玛都有将产品回收、再利用的能力。除康普可回收氧化触媒外,据了解,美琪玛能将产品里 95% 的钴提炼出来,重新利用,降低原料成本。

康普、美琪玛不是特例,台湾电池材料公司,不少都有这份本事。例如,锂电池用铜箔材料厂长春石化、金居,或是製造电池负极材料的中碳,都是成立几十年的老牌公司,今年皆交出不错的业绩表现。不过康普、美琪玛等公司,股价涨幅过大,须提防回档下跌的风险。

攻电动工具机,下游厂大赚

电池材料绕道打进特斯拉,但下游厂商,则不易跨进该供应链。彭裕民表示,动力电池是电动车的「心脏」,非常关键。因此,国外车厂选电池芯,只选松下这类国际大厂,组装全都自己来,不假手他人,其他组装厂、电池芯厂难以吃到特斯拉商机。

但,谁说做动力电池,只能靠特斯拉?加百裕是一个不靠特斯拉,鹹鱼翻生的案例。加百裕本来是仅次于新普、顺达的「笔电电池模组三雄」之一,但因笔电消风,一度陷入亏损,近 3 年来的每股税后盈余也只在 1 元打转,跟 2007 年,1 股能赚 7 元相比,天差地远。

不过,今年第一季起,加百裕因切进日本电动工具机市场,估计占营收比重达 3 成,笔电等 3C 产品则从 9 成降至 5 成。因此,加百裕今年上半年 EPS 就达 0.9 元,几乎达到去年一整年的水準。

另外一家从特斯拉之外,找到机会的厂商,是电池芯厂能元科技。这间公司本来连年亏钱,但近来已接到戴森无线吸尘器电池订单,一年出货量约 400 万颗,去年营运出现转机,持有能元股权达 55.9% 的中橡,母以子贵,今年股价涨幅达 60%。

「在台湾,电池产业比较没有练兵的机会,」集邦科技研究经理吕理舜指出。台湾没有电动汽车大厂,电动机车才刚起步,这群电池厂只能靠自己找生机,却意外的在动力电池杀出一条路,绝处逢生。

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